لماذا يستمر سعر النسيج الإلكتروني المصنوع من الألياف الزجاجية في الارتفاع؟
في سلسلة صناعة الإلكترونيات والمعلومات، يعد النسيج الإلكتروني، باعتباره الركيزة الأساسية للصفائح المغطاة بالنحاس (CCLs)، مادة خام رئيسية في صناعة ثنائي الفينيل متعدد الكلور. ويؤثر ازدهار الصناعة بشكل مباشر على قطاعات متعددة، بما في ذلك المواد الجديدة والطاقة الجديدة وأجهزة حوسبة الذكاء الاصطناعي. مع دخول عام 2026، حطمت أسواق النسيج الإلكتروني وCCL الأنماط الدورية التقليدية تمامًا، وشهدت اتجاهًا تصاعديًا قويًا مع زيادات مستمرة في الأسعار ونقص العرض، مما أدى إلى إعادة هيكلة المنطق الأساسي للصناعة بشكل أساسي.
من الوضع الحالي لسلسلة التوريد الضيقة، فإن النقص في النسيج الإلكتروني يتجاوز بكثير النقص في CCLs، ليصبح عنق الزجاجة الأكثر أهمية في سلسلة الصناعة بأكملها. منذ بداية عام 2026، دخل سوق النسيج الإلكتروني المحلي رسميًا في حالة من عدم التوازن في العرض-والطلب، مع بقاء فجوة العرض والطلب الشهرية-مستقرة عند 8 إلى 9 ملايين متر، ولم تظهر حالة العرض المحدودة أي علامات على التراجع.
جوهر هذا النقص هو النمو الهائل في الطلبيات من سلسلة صناعة الطاقة الحاسوبية القائمة على الذكاء الاصطناعي. لقد تم تقليص قدر كبير من القدرة-على إنتاج الأقمشة الإلكترونية المتطورة بواسطة-ركائز الذكاء الاصطناعي المتطورة، مما أدى إلى تحويل العرض مباشرة من سوق الأقمشة الإلكترونية العادية. في النصف الثاني من عام 2025، كان هناك بالفعل نقص في الأقمشة الرقيقة ذات المواصفات 1080، مما أدى إلى تفاعل متسلسل أدى إلى نقص في جميع مواصفات الأقمشة الرقيقة في الصناعات الأولية والنهائية، مما زاد بشكل كبير من صعوبة قيام الشركات المصنعة النهائية بشراء السلع.
أدى التأخر في توسيع السعة إلى تفاقم اختلال التوازن في العرض والطلب. شهدت الشركات الرائدة عمومًا زيادة أبطأ-من-طرح السعة الجديدة المتوقعة: تأثر فرن تشاينا جوشي الذي تبلغ طاقته 50000-طن، والمخطط لبدء التشغيل في يوليو 2026، بالعوامل، وقد يطلق فقط-ثلث طاقته في سبتمبر وأكتوبر، مما يؤدي إلى نمو محدود للغاية على المدى القصير؛ قد يتأخر إطلاق طاقته الكاملة لمشروع Jiantao الذي تبلغ طاقته 70 ألف طن في شاوقوان، والذي كان من المقرر تشغيله بحلول نهاية عام 2026، حتى عام 2027 بسبب التأخير في وصول آلات النسيج المستوردة، مما يجعل من الصعب سد فجوة السوق خلال العام.
كما قدم التحول العميق في هيكل الطلب دعمًا قويًا لازدهار الصناعة. حاليًا، تمت إعادة هيكلة الطلب النهائي على الصفائح المكسوة بالنحاس بالكامل، حيث تجاوز الطلب من قطاعات الطاقة الجديدة وأكوام الشحن 40٪، ويمثل تخزين الطاقة والقطاعات الكهروضوئية أكثر من 15٪، لتصبح محركات النمو الأساسية؛ في حين انخفض الطلب على الأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية التقليدية والأجهزة المنزلية من 35% إلى 25%، مما أدى إلى هيكل طلب أكثر استقرارًا. وفي الوقت نفسه، زادت نسبة-الرقائق النحاسية العالية الجودة- ذات الصلة بالذكاء الاصطناعي ومنتجات الأقمشة الإلكترونية بشكل مطرد إلى 10%، وقد أدى الترقية نحو المنتجات-الراقية إلى فتح إمكانات النمو-على المدى الطويل لهذه الصناعة.
تؤكد بيانات المخزون والتسليم الحالية للصناعة بشكل مباشر حالة النقص الحالية. انخفض مخزون الصفائح المغطاة بالنحاس إلى أدنى مستوى تاريخي، حيث بلغ إجمالي المخزون حوالي مليون ورقة، أي أقل من 10% من الإنتاج الشهري، مما يشير إلى نقص حاد في مخزون الملاذ الآمن-. تم ضغط دورات مخزون الشركات المصنعة النهائية بشكل أكبر من الشهرين السابقين إلى 1.5-شهرين، وتكون احتياطيات المواد الخام بشكل عام عند مستويات منخفضة. كما زادت فترات تسليم المنتجات بشكل كبير، من 7 إلى 10 أيام في الأصل إلى 15 إلى 25 يومًا، حيث أصبحت العقود طويلة الأجل وبناء المخزون المسبق هي القاعدة في الصناعة.
كما ارتفعت الأسعار بشكل مطرد. في مارس وأبريل 2026، وصلت الزيادة التراكمية في أسعار الصفائح المغطاة بالنحاس إلى 30%، مع ارتفاع سعر السوق للألواح بسمك 1.5 ملم إلى 200-220 يوان لكل ورقة. بالنظر إلى هيكل تكلفة الألواح ذات الوجهين، تمثل رقائق النحاس 25%، والنسيج الإلكتروني 28%، والراتنج 29%، مما يشير إلى هيكل تكلفة مستقر. حاليًا، يمكن أن يصل إجمالي الربح لكل ورقة من القماش الإلكتروني إلى 50-60 يوانًا، ويظل هامش الربح الصافي لصناعة النسيج الإلكتروني عند 20%-30%. وقد تم نقل منطق زيادة الأسعار بالكامل إلى الجانب الربحي للمؤسسات، مما يدعم بقوة توقعات الأداء.
تكمن أكبر نقطة ضعف في الصناعة في عنق الزجاجة الذي تواجهه-المعدات المتطورة. تعتمد آلات النسيج المتطورة- بشكل كامل على الشركات الأجنبية، وتبلغ طاقتها الإنتاجية السنوية العالمية 2000 وحدة فقط. ولدى الشركات المحلية رغبة قوية في توسيع الإنتاج، حيث يخطط البعض لشراء 1000 وحدة، لكن التسليم الفعلي أقل من 30%، وتم تأجيل عدد كبير من الطلبات إلى عام 2027. ومن المتوقع أن يكون إجمالي حجم التسليم لعام 2026 أقل من 600 وحدة. يؤدي نقص المعدات بشكل مباشر إلى إطلاق القدرة-على المدى القصير في الصناعة.
فيما يتعلق بتكرار المنتج، تستمر قيمة الأقمشة الإلكترونية الخاصة في الارتفاع. حاليًا، تبلغ الطاقة الإنتاجية الشهرية لهذه الصناعة من الأقمشة الإلكترونية الخاصة 3 ملايين متر. سعر الوحدة لنسيج الجيل الأول- هو 30-40 يوان/متر؛ سعر الوحدة لنسيج الجيل الثاني- هو 120-150 يوان/متر؛ ويصل سعر الوحدة للنسيج الراقي مع معامل التمدد الحراري المنخفض إلى 200 يوان/متر. ومع ذلك، فإن تقدم الإنتاج الضخم للمواد عالية السرعة في الصين لا يزال متأخرًا بـ 4 إلى 5 سنوات عن كبار المصنعين الدوليين، مما يشير إلى وجود مساحة واسعة للاستبدال المحلي.
ومن الجدير بالذكر أن الزيادات المستمرة في الأسعار أثارت مقاومة من الصناعات التحويلية. بعد عدة جولات من ارتفاع الأسعار منذ آذار (مارس) 2026، بدأت بعض المصانع في رفض الطلبات واعتماد نهج الانتظار-والترقب-. فيما يتعلق بهيكل الصناعة، تحافظ الشركات التايوانية واليابانية على أسعارها العالية-من خلال الاستفادة من الحواجز التكنولوجية، بينما تتمتع الشركات المتكاملة ذات سلاسل التوريد المستقرة بقدرة تنافسية أكبر في هذه الجولة من زيادات الأسعار.
وبالنظر إلى المستقبل، يظل المنطق الكامن وراء زيادات أسعار الصناعة مدعومًا بقوة. ويتوقع المطلعون على الصناعة أن الصناعة قد تشهد جولة أخرى من الزيادات في الأسعار تصل إلى 10٪ في مايو 2026، مع احتمال استمرار الاتجاه التصاعدي العام حتى عام 2027. وسيكون شهر يونيو المقبل، وهو موسم بطيء تقليديًا للصناعة، منعطفًا حاسمًا للتحقق من استدامة الزيادات في الأسعار ومرونة الطلب. نظرًا للعوامل المتعددة المتمثلة في استمرار فجوة العرض-والطلب، وتأخر التوسع في السعة، وترقية هيكل الطلب، فإن دورة النمو المرتفعة-لصناعات النسيج الإلكتروني والصفائح المغطاة بالنحاس-لم تنته بعد، كما أن نمو أداء الشركات في سلسلة الصناعة مؤكد للغاية.
